Tržište nafte pred slomom. „Ovo nadilazi cijene goriva na pumpama. Slijedi recesija“

Tržišta počinju uračunavati mogućnost znatno duljeg sukoba, nakon što je američki predsjednik Donald Trump u četvrtak poručio čelnicima naftnih kompanija da bi blokada mogla „potrajati mjesecima“. Prema upozorenjima trgovaca i analitičara, globalne zalihe sirove nafte, benzina, dizela i zrakoplovnog goriva dosegnut će kritično niske razine do kraja svibnja, nakon čega slijedi brza eskalacija cijena, piše Financial Times.

Lipanj kao prijelomna točka

„Nemamo na raspolaganju mjesece“, rekao je Frederic Lasserre, voditelj istraživanja u Gunvoru, jednoj od najvećih svjetskih tvrtki za trgovinu naftom. Upozorio je da će nastati „golema bol“ jer će gospodarstva morati obustaviti potrošnju goriva. „Ovo nadilazi cijene goriva na postajama – govorimo o gašenju industrije i ulasku u recesiju.“

„Prijelomna točka nedvojbeno je lipanj“, dodao je. „To je trenutak u kojem nešto mora popustiti.“

Amrita Sen, osnivačica konzultantske tvrtke Energy Aspects, izjavila je da će, ako se rat nastavi do kraja lipnja, sve zalihe biti iscrpljene. „U suštini, cijena nafte mogla bi dosegnuti bilo koji zamisliv iznos. Jednostavno više nećemo imati nikakvih zaliha.“

„Novo cjenovno repozicioniranje počinje već danas. Očekujemo značajan rast cijena i sirove nafte i derivata“, dodala je, sugerirajući da bi terminska cijena nafte Brent, koja je međunarodna referentna vrijednost, mogla porasti na 150 do 200 dolara po barelu.

Cijene bi mogle premašiti rekord iz 2022.

Cijena nafte Brent ovaj je tjedan skočila na četverogodišnji maksimum od preko 126 dolara po barelu, uz vrlo nestabilno trgovanje uslijed isteka ugovora vezanih za isporuke u lipnju. U petak se cijena, na temelju terminskog ugovora za srpanj, vratila ispod 110 dolara.

Mnogi sudionici na tržištu očekivali su kraći rat kada je sukob izbio krajem veljače, no od tada su bili prisiljeni prilagoditi svoja očekivanja.

„Moguće je da smo na pragu promjene raspoloženja jer ljudi počinju shvaćati da poruke iz SAD-a možda ne odražavaju stvarnost“, izjavila je Helima Croft, voditeljica globalne strategije za sirovine u RBC Capital Marketsu.

Dodala je kako bi, u slučaju da se blokada nastavi tijekom svibnja, cijene nafte mogle premašiti vrhunac iz 2022. godine, koji je iznosio nešto manje od 140 dolara po barelu. „Bijela kuća je od početka vrlo uspješno slala poruke da će ovo biti kratak rat, a sada se čini da bi se sukob mogao protegnuti i na ljeto“, rekla je.

Lasserre je upozorio da bi visoke cijene prisilile industrije da biraju između plaćanja i gašenja pogona te da bi, jednom kada gospodarstva uđu u recesiju, bili potrebni mjeseci „prije nego što se može očekivati ponovni pozitivan gospodarski zamah“, čak i ako se protok energenata kroz Hormuški tjesnac obnovi.

Američke zalihe na desetljetnom minimumu

Rast cijena na energetskim tržištima dosad je bio relativno obuzdan zahvaljujući značajnim rezervama sirove nafte koje su postojale na početku rata. Više cijene također su potaknule neke azijske zemlje na smanjenje potrošnje, a rafinerije su dale prioritet najpotrebnijim gorivima.

„Tijekom prva dva mjeseca imali smo te zalihe“, rekao je jedan izvršni direktor velike tvrtke za trgovinu sirovinama. „Rafinerije su mogle prilagoditi proizvode koje su proizvodile s obzirom na doba godine. Doista su maksimalno povećale proizvodnju zrakoplovnog goriva i dizela.“

Međutim, najnoviji tjedni podaci američke Agencije za energetske informacije (EIA) pokazali su značajan pad zaliha, čak i uz oslobađanje milijun barela nafte dnevno iz američkih Strateških naftnih rezervi.

Prema podacima EIA-e, američke zalihe benzina pale su 24. travnja na 222 milijuna barela, što je najniža razina za ovo doba godine u više od desetljeća. „Kada američke zalihe benzina padnu ispod 210 milijuna barela, stvari postaju zanimljive“, rekao je neimenovani direktor. „Sad smo već gotovo na toj razini, tako da ćete uskoro vidjeti kako se dijelovi tržišta počinju ozbiljno savijati pod pritiskom.“

Podaci su posebno zabrinjavajući s obzirom na približavanje ljetne sezone vožnje u SAD-u. „Bili smo u prijelaznoj sezoni i trošili strateške rezerve nafte, no sada ulazimo ravno u opasnu zonu s obzirom na vrhunac ljetne potražnje“, zaključila je Croft.